Är Magnificent Seven-aktier fortfarande magnifika?

Magnifik börsutveckling för Magnificent Seven-aktier 

The Magnificent Seven är sju bolag som många av oss känner igen. Bolag vars aktier har utvecklats väldigt positivt de senaste åren. Det är:

• Microsoft, Apple och Nvidia inom IT-sektorn
• Alphabet (moderbolag till Google) inom Kommunikationstjänster
• Meta (moderbolag till Facebook och Instagram) inom Kommunikationstjänster
• Amazon och Tesla inom Sällanköpsvaror.

Det kan förstås låta spretigt att klumpa ihop dessa sju bolag då det för gemene man kan vara svårt att se hur de hänger ihop. De har dock en sak gemensamt, nämligen att alla ligger i framkant när det kommer till AI-utvecklingen.

De senaste åren har börsutvecklingen för the Magnificent 7 varit just magnifik. Sedan början av 2023 har bolagens aktier stigit med mellan 67 procent (Tesla) och 759 procent (Nvidia), per den 28:e augusti. Detta har också gjort att bolagen nu utgör en mycket stor del av index. De står faktiskt för omkring 32 procent av det amerikanska storbolagsindexet S&P 500.

Magnificent Seven-bolagens aktier föll under sommaren 2024

Det finns risker med att så pass få bolag representerar en så pass stor del av marknaden. Om förväntningarna på bolagen inte infrias, kan det leda till ett brett fall på marknaden i stort. Det var precis vad som hände under sommaren 2024. Något svag ekonomisk data i USA gjorde att investerare ville ta hem vinster och stänga sina positioner. Dessutom fanns det en oro bland marknadsaktörerna att alla investeringar som har gjorts i AI inte kommer löna sig. Samt att det breda användandet av AI kommer ta mycket längre tid än bolagen själva bedömer.

Detta drabbade börsen i allmänhet, och Magnificent Seven-aktier i synnerhet, väldigt hårt. Från den 10 juli, till och med den 28 augusti, visade samtliga av dessa bolag en negativ avkastning. Apple var det bolag som klarade sig bäst och har endast fallit 2,8 procent, medan Amazon har haft det tuffare och är ned hela 21,8 procent. Detta trots att bolagen återhämtade sig en hel del under andra halvan av augusti.

Experternas syn på utvecklingen av Magnificent Seven- aktier 

Det här lyfter förstås frågan om hur vi ser på Magnificent 7 och på de teknikrelaterade sektorernas framtid. Svaret är att vi fortfarande är positiva till dessa teknikrelaterade aktier som har en koppling till AI-utvecklingen. Även om börsutvecklingen för bolagen under sommaren har varit en besvikelse, har rapporterna varit det motsatta. När rapportsäsongen för det andra kvartalet summerades, uppvisade sex av sju (alla utom Tesla) en vinst som låg över analytikernas estimat. Även när de delade med sig av sin syn på framtiden så var de mestadels positiva.

Stora kapitalutgifter oroade investerare, men bolagen själva kommunicerar att den stora risken inte är att investera för mycket i utveckling, utan snarare för lite. Självklart måste dessa investeringar omsättas i vinster men bolagen är redan idag väldigt lönsamma, så det bedömer vi att de kommer att lyckas med.

Inom portföljförvaltningen på Söderberg & Partners, investerar vi inte direkt i dessa bolag. Vi investerar däremot i fonder baserat på en viss sektorsyn. Därför uttrycker vi vår syn genom ett positivt betyg och en övervikt mot IT och Kommunikationstjänster.

Sammanfattningsvis är svaret på den inledande frågan: Ja, Magnificent Seven är fortsatt magnifika!